風險性資產抬頭 高息股＋多重資產 穩中求勝

2019年全球風險性資產扭轉乾坤，今年首場美國聯準會FOMC會議釋出鴿派訊息，再次激勵全球風險性資產大好，投信法人指出，由於市場預期今年聯準會將更為頻繁與市場溝通政策方向，各資產間的輪動將更為快速，若有意搭上這波漲升列車，但又怕市場波動的投資人，不妨以高息股搭配積極主動調整投資組合配置的策略，參與全球上漲動能。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，市場在經過去年第四季的拉回整理後，從總經、金融、企業獲利等面向觀察，整體而言是正向看待今年權益型資產表現。

若3月前中美能就貿易爭端達成協議，全球經濟及股市將回歸基本面。不過貿易戰等外在變數還是牽動著投資氛圍，在這樣不確定的時期，能夠抗震跟漲的商品便相當適合在這個機會風險並存的時期介入。

徐煒庠認為，透過股、債、匯多元資產布局方式，將更有助於分散投資組合風險，掌握不同市場輪漲契機，同時也能透過收益部位獲得息收保護，以兼顧報酬和波動管理，穩健投資。

保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示，全球景氣進入高原期，市場震盪加劇之際，資金對於風險性資產態度仍顯謹慎，但股優於債的趨勢不變，再者，美國利率政策轉趨中立，全球貨幣環境偏向寬鬆，有望支持股市維持上升格局。

他指出，尤其看好新興市場在資金回籠的加持下，有望擺脫去年疲態，展開跌深反彈格局，不過目前市場多空雜音充斥，各類資產輪動快速，不如透過一舉囊括股票、債券、商品、REITs等多重資產基金，掌握景氣末升段的投資機會。

摩根多重收益型產品經理陳若梅指出，根據統計高息股不論在波動度或跟漲抗跌能力上，都較一般股票更佳，比較MSCI全球高息股指數與MSCI全球指數近五年的年化波動度，可以發現，MSCI全球高息股指數約9.5％，低於同期的MSCI全球指數的10.2％，代表當市場出現震盪時，高息股能發揮穩定資產的效果。

自2015年以來，市場曾有兩波股市累積跌幅逾10％的期間，比較這兩次市場走跌時，同樣以MSCI高息股指數明顯展現抗跌能力，在全球股市下挫17％、18％時，高息股跌幅13％左右。因此長期來看，高息股的波動度往往低於一般股票，當股市下跌期間，高息股的跌幅通常較輕，而當市場看升時，高息股同樣能以穩健方式參與多頭行情。