MSCI權重調整將公布 保守以對

MSCI明晟半年度調整將於台灣時間14日公布，這次市場的注意力全放在貿易戰、美國升息兩大不確定因素上，外資圈對本次調整討論度低，並挑明台灣權重若遭降符合預期，然需嚴密觀察A股等三市場升權重與入摩影響，台股明年最嚴重恐流失3,500億元資金，惟部分資金已提前動作、消除賣壓。

台新MSCI中國ETF經理人陳彥霓提醒，明年初要留意的關鍵點，除了A股納入比重可能驟升到20％外，不能忽略的是，MSCI明晟還要納入阿根廷、沙烏地阿拉伯兩國市場進入其新興市場指數成分，變成三個市場來搶食既有的權重，合理研判，既有的新興市場股市權重都將產生變化。

MSCI估算，若這三個市場2019年中同時調整，將吸走全球1,464億美元。

外資機構對此老神在在，外資券商主管說，由於外資今年已經賣超台股2,894.14億元，金額之龐大不只反映對中美貿易戰與升息的擔憂，「其實也有部分資金是衝著A股比重調升等，預先挪移。」與旗下客戶討論過後得到結論是，必須謹慎看待資金不再寬鬆環境中的布局變化，但不需對台股資金動能，全然悲觀。

外資圈對台灣在MSCI新興市場權重持續遭降，早有預期，包括南韓等權重較高市場，都難以置身事外，並非台股獨有的威脅，因此，不需因此看衰台灣；尤其部分資金已於10月大賣超中預先反映權重變化，台股明年應不會遭遇最慘調節狀況。

根據MSCI官網數據，追蹤MSCI新興市場指數的資金逾1.9兆美元，MSCI宣布2019年將提高A股的比重至20％後，A股占MSCI新興市場指數權重將提高至2.8％，同期間，台股權重由12.2降至11.6％，損失0.6個百分點。

計算下來，儘管發生機率不高，台股明年最糟糕的狀況，恐要失血約114億美元（約新台幣3,500億元）。

另外，MSCI本次為半年度調整，重要性較2、8月的季度調整高，權重變動向來稍大，加上10月的股災為全球性，國際資金並非只對台股抽銀根，料將減低因股市表現對權重調整的影響。